La acción perfecta según Peter Lynch

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Todo inversor a la corta o a la larga genera un método para detectar oportunidades de inversión. A medida que va descubriendo qué cosas le funcionan, busca esas mismas características en otras empresas.

Peter Lynch no es la excepción. Él distingue distintas características que hacen a la acción perfecta. Veamos las más importantes:

• La primera y más relevante, según Lynch, es que «hasta un mono pueda dirigir el negocio». Esto significa que la empresa se dedica a algo que es simple de entender, y por ende, de manejar. Mientras más simple, mejor.
• La segunda es que suene aburrido o ridículo: un negocio sencillo con un nombre aburrido no llama la atención, no atrae a potenciales inversores. Ningún analista financiero recomienda nombres ridículos.
• Si además del nombre hace algo aburrido es aún mejor: un negocio aburrido no genera ganas de seguirlo ni emoción para contarle al resto de las personas que uno tiene acciones de esa compañía.
• Si el negocio hace algo desagradable, es mejor que aburrido. No solo hace que el inversor no se entusiasme, sino que le genera asco. Por ejemplo, una empresa de recolección de basura.
• Es un negocio deprimente. Por ejemplo, una empresa funeraria.
• Abundan rumores de que está relacionada con residuos tóxicos o con la mafia. Los malos rumores repelen a los inversores respetables. Por ejemplo, empresas de casino o apuestas.
• Ningún fondo de inversión la posee y los analistas de Wall Street no la siguen. Si esto sucede puede ser una buena noticia. En general puede ocurrir con frecuencia en sectores con muchas empresas. También puede suceder con empresas que durante un tiempo fueron populares y ahora están abandonadas.
• Pertenece a una industria sin crecimiento: Lynch cree que, al contrario de la mayoría, no hay nada emocionante en una industria de alto crecimiento, salvo ver cómo baja el valor de las acciones. Por cada producto de una industria de alto crecimiento, hay muchos otros que intentan mejorarlo y abaratarlo. Esto no ocurre en una industria de crecimiento lento, donde se crean los mayores ganadores ya que no hay competencia que quiera copiar los negocios.
• Tiene un nicho de mercado: posee una franquicia exclusiva, periódico, cable, marcas, pozos de roca, patentes farmacéuticas/químicas. Ofrece algo único para un pequeño público especial, con potencial de expandirse. Amazon, por ejemplo, comenzó vendiendo solo libros de forma online.
• La gente tiene que seguir comprándolo. Un negocio estable es mejor que compras inconstantes. Es mejor vender cigarrillos/gaseosas que juguetes. Lo primero un cliente consume el mismo producto muchas veces, lo segundo solo un producto por única vez.
• Los empleados de la empresa están comprando acciones: En general, las personas con información privilegiada son vendedores netos. Las ventas internas no son una señal automática de problemas, y es absurdo reaccionar ante ellas.

Hay muchas razones para vender, pero sólo una para comprar: creer que la acción está infravalorada. Si hay directivos de la empresa comprando, es una buena señal. Si estos directivos son de menor rango, aún mejor. Si el precio cae después de la compra, tanto mejor.

Estas son algunas de las principales características que a Peter Lynch le atrae descubrir en negocios para sentarse a investigar y desarrollar la historia de la empresa. En la Escuela de Inversores profundizamos estas ideas y en el Club de Inversores aplicamos esta y otras filosofías de inversión para poder encontrar oportunidades. Este lunes tendremos una clase abierta del Club de Inversores a las 18hs. Si recibiste este newsletter, te llegará la información para acceder a la clase. Si te reenviaron este mail, suscríbete en este link a la lista para recibir el acceso: Lista de inversiones y negocios.

Matías Nicolini

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